英通脹跳水壓鎊 金價高位續強
市場綜述
上一交易日，市場主線落在英國通脹意外回落與美國原油供給擾動疊加庫存分化。英國11月CPI同比降至3.2%，明顯低於預期3.5%，核心CPI亦降至3.2%（預期3.4%），令市場對英國央行更快轉向寬鬆的押注升溫，英鎊應聲走弱並帶動歐系貨幣短線承壓。美國方面，EIA數據顯示原油庫存下降130萬桶至4.244億桶，但汽油庫存增加480萬桶、餾分油增加170萬桶，需求端「量價背離」抑制油價彈性；同時圍繞俄烏談判與委內瑞拉原油流向的政策信號推升風險溢價，油價自低位反彈。在跨資產上，美元指數小幅回升而現貨黃金仍上行，反映「美元走強」被「實際利率高位但邊際穩定+避險與配置需求」部分對沖。
美元
美元指數（DXY）延續低位震蕩后小幅反彈，收於98.28附近。驅動主要來自兩條線索：其一，英國通脹數據低於預期強化英國央行降息預期，英鎊回落帶來籃子貨幣的被動拖累，從而托住DXY；其二，原油在政策擾動與庫存分化下反彈，風險偏好並未形成單邊「追風險」，資金仍偏向持有美元流動性資產。短線關注點落在：英國央行議息后的指引、以及美債收益率與美元的再聯動（利差交易是否回歸）。
現貨黃金
現貨黃金（XAU/USD）走強，日內區間約4301–4349，收於4336.8附近。邏輯上，黃金在美元小幅回升背景下仍能上行，核心在於美國10年期國債實際收益率（10年期TIPS收益率）維持在約1.9%附近、邊際未再抬升，使「持有成本」壓力緩和；同時名義10年期美債收益率處於4.16%附近，更多體現為高位盤整而非再上沖。技術上，上方關注4350/4380（前高/歷史高位附近），下方支撐看4320與4300一帶（回撤承接區）。短線偏多但需防高位震蕩放大。
英鎊兌美元
英鎊兌美元成為昨日G10焦點，匯價自高位回落，日內高見1.3436、低見1.3340，收於1.3345，波幅約96點。直接催化來自英國11月通脹「跳水」：CPI同比3.2%（預期3.5%），核心CPI同比3.2%（預期3.4%），市場迅速上調對英國央行更快降息的定價，利差預期不利英鎊。技術上，1.34上方轉為短壓區，若反抽受阻，或回測1.33整數與前低支撐；若英國央行措辭偏鷹導致預期回吐，則1.3430–1.3500為修複目標。
美元兌日元
美元兌日元震蕩走高，開於154.66，盤中上沖至155.69，低見154.53，收於155.64，呈「先穩后拉升」的節奏。驅動上，一方面美元端受歐系貨幣走弱與資金偏好流動性支撐；另一方面，風險情緒未形成持續回暖，日元的避險屬性未能顯著發力，令匯價仍受美日利差主導。技術結構上，155.70附近為短線強阻，若上破或打開向156關口測試；下方支撐看155.10與154.50，跌破則多頭動能轉弱。
澳元兌美元
澳元兌美元偏弱震蕩，開於0.6635，高見0.6637，低見0.6615，收於0.6626。在驅動上，澳元一方面受油價反彈帶動的大宗情緒支撐，但更受「美元指數小幅回升+市場仍偏謹慎」的壓制，風險貨幣反彈缺乏持續性。技術上，0.6600–0.6615構成短期支撐帶，守穩則有望回補至0.6660附近；若失守，易觸發止損並下探0.6580一線。短線策略以「支撐區低吸、反彈減倉」更佔優。
美國原油
原油自多年低位反彈：WTI收於55.94美元/桶，布倫特收於59.68美元/桶。基本面呈現「庫存利多、成品油偏空」的分化——EIA顯示原油庫存下降130萬桶，但汽油庫存增加480萬桶、餾分油增加170萬桶，反映煉廠端帶來供給變化，但終端需求韌性仍需驗證。同時，圍繞俄烏談判進展與委內瑞拉/俄羅斯原油流向的政策信號推升短線風險溢價，幫助油價脫離低位。技術上，WTI若穩住55.0上方，反彈目標先看56.6–57.0；跌回54.8下方則反彈結構破壞。
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