王思聰投資翻車，損失慘重
投資這門課，王思聰一直在交學費。
出品 | 首席財經觀察 作者 | 松濤
長久以來，王思聰的投資之路都被市場關注著。
有人說他是自帶流量的商業明星，也有人說他只是拿錢試水的富二代。
無論外界怎麼定義，王思聰每做一個項目，總能掀起不小的聲浪。從電競直播到泛娛樂，再到後來的線下餐飲，王思聰似乎總在追逐風口。
然而，熊貓直播燒光數十億黯然退場，香蕉計劃遭遇股權凍結，如今連親自下場孵化的牛校長也成了爛攤子。
再回看，王思聰的投資之路，給我們上了生動的一課。
牛校長淪為老賴，王思聰投資之路再填敗筆
近日，企查查工商信息顯示，餐飲品牌「牛校長」的關聯公司北京牛校長餐飲服務有限公司發生工商變更，原股東北京寰聚商業管理有限公司退出，新增YOUKER（泰國）有限公司為股東。
圖源：企查查
這本是一次普通工商變動，但放在王思聰和何猷君的語境里，這個故事就變得耐人尋味了。
因為無論北京寰聚還是牛校長，此前都與王思聰密切相關。
而如今，隨著北京寰聚的退出、何猷君的接盤又撤退，這個曾被寄予厚望的項目，最終落得一地雞毛。
先來看看北京寰聚這家公司。
公開信息顯示，北京寰聚成立於2023年7月，註冊資本1000萬元，曾王思聰的個人投資業務。
圖源：企查查
彼時，王思聰親自出任董事長一職，並通過自己控制的杭州艾亢企業管理有限公司、杭州杯盞商業管理有限公司、九桓置業發展（北京）有限公司三家公司，間接持有北京寰聚70%的股份，是絕對的實控人。
從時間線來看，北京寰聚是王思聰在熊貓直播等項目之後的新創業方向，其定位為「沉浸式體驗的潮流娛樂與場景運營公司」。
當時，北京寰聚的野心不小，宣稱管理資產規模超60億元，並高調宣布在山東泰安投資37億元建設文旅項目。
可以說，北京寰聚承載了王思聰在「后熊貓時代」的商業抱負，是他寄予厚望的個人創業平台。
只可惜，這個平台從成立到易主，滿打滿算不到兩年。
而「牛校長」的餐飲品牌，正是王思聰通過北京寰聚投資孵化的一個標誌性項目。
2024年9月，北京牛校長餐飲服務有限公司成立，註冊資本100萬元，經營範圍含餐飲服務、食品銷售、食品生產、食品互聯網銷售、外賣遞送服務、互聯網銷售、品牌管理、貨物進出口等。
圖源：企查查
股權結構方面，北京寰聚持股35%，北京億馳通達科技有限公司持股35%，海南君與投資合夥企業（有限合夥）持股20%，自然人蔣建榮持股10%。
除了資本層面的關聯，「牛校長」在品牌宣傳上與王思聰的個人IP做了深度捆綁。
2024年12月，「王思聰賣起15塊8的牛肉乾」的詞條衝上熱搜，引發全網熱議。
圖源：微博
這正是「牛校長」在市場上首次大規模亮相。
彼時，「牛校長」的門店分佈在北京，主打高品質原切牛排，產品價格從15.8元到196元不等，主打「極致性價比」路線。
更值得注意的是，「牛校長」的抖音賬號直接取名為「王校長的牛排（牛校長版）」，賬號主頁赫然將王思聰標註為品牌創始人。
圖源：抖音
從品牌名「牛校長」直接借用王思聰的綽號「王校長」，到宣傳物料把王思聰著名的「吃熱狗圖」改成「吃牛排圖」，再到官方賬號親自背書。可以說，牛校長從誕生第一天起，就與王思聰深度綁定。
相關分析指出，對於王思聰而言，「牛校長」已經不是一筆簡單的財務投資，而是其親自下場打造的餐飲品牌。
2025年一季度，牛校長開始積極招募加盟，計劃在全國各省市繁華商圈開設超過100家門店。
據市場估算，牛校長的單店加盟費為49800元，一線城市的開店成本在30萬到40萬元之間。
一個成立不足一年的餐飲品牌，敢定下「百店連開」的目標，底氣從何而來？
大概率與王思聰脫不了關係。
然而，流量能帶來第一批顧客，卻撐不起一個品牌的長期運營。
事實證明，牛校長的擴張之路並不順利。
在運營不到一年後，牛校長的北京門店被曝倒閉，微信小程序也無法點餐，宏大的「百店擴張」計劃也隨之擱淺。
據業內人士透露，牛校長的單店坪效遠低於行業平均水平。20元的牛排聽起來便宜，但算上北上廣深的房租、人工和原材料成本，留給品牌的利潤空間極為有限。
更要命的是，質量問題很快成為壓垮品牌的又一根稻草。
在社交媒體上，不少消費者吐槽牛校長的牛肉「口感一般」、「不如預期」。
對於一個靠「王思聰」三個字引流的新品牌來說，一旦產品本身撐不起期待，口碑崩塌的速度遠比普通品牌更快。
2025年11月份，北京牛校長餐飲服務有限公司新增一條被執行人信息，執行標的僅為1.5萬余元。
圖源：天眼查
1.5萬元，對於一個曾宣稱要開100家店的品牌來說，或許連一個月的房租都不夠。其所暴露的不只是現金流問題，更是「牛校長」整個商業模式的潰敗。
如今，距離品牌成立還不到兩年，北京牛校長餐飲服務有限公司就已經淪為了「老賴」。王思聰親自下場的餐飲項目，就這樣以一種不太體面的方式收了場。
就在牛校長陷入困境的同時，北京寰聚本身也發生了重大變故。
2025年6月份，北京寰聚完成了一次徹底的工商變更。王思聰間接持股的杭州艾亢、杭州杯盞、九桓置業三家公司全部退出股東行列，取而代之的是何猷君名下的武漢星競威武文體發展有限公司（持股40%），以及海南思桓投資有限公司、武漢市興華羽網路科技有限公司、杭州夢芒文化科技有限公司等新股東。
圖源：微博
隨著王思聰股份的清零，管理層也迎來「大換血」。王思聰卸任董事長一職，由何猷君接任，法定代表人變更為李梓萁。
至此，王思聰徹底退出了自己親手創立的北京寰聚。
何猷君的接盤曾一度引發關注。
作為「賭王之子」，何猷君在商業上的動作向來備受矚目。
然而，外界還沒來得及看清何猷君對北京寰聚的規劃，他就在一年後火速退出了牛校長的股東名單。
王思聰的餐飲夢
在王思聰的投資版圖中，餐飲是極其重要的一塊。
據了解，在「牛校長」之前，王思聰還投資過米其林二星餐廳玉芝蘭、頭部椰子雞連鎖品牌椰小雞、知名新茶飲樂樂茶等餐飲品牌。
不過，王思聰在餐飲界的投資，似乎一直沒有掀起太大水花。
市場分析指出，「牛校長」是王思聰個人IP商業化的一次重要實驗。畢竟，從品牌名到宣傳物料到官方賬號，無處不見「王思聰」的影子。
而如今「牛校長」成了「老賴」，對王思聰而言，不僅僅是一次商業投資的失敗，更是一次個人品牌的損耗。
從熊貓直播的黯然關停，到香蕉計劃的股權凍結，再到如今牛校長的「老賴」收場，王思聰的商業版圖中，又一塊多米諾骨牌倒下了。
商業世界里，流量從來不是護城河，產品、供應鏈、運營效率，這些扎紮實實的基本功，才是決定一個品牌能走多遠的關鍵。
王思聰的「牛校長」用不到兩年的時間，給我們上了一堂生動的商業課。
不過，值得一提的是，今年以來，依舊有王思聰入局餐飲界的消息傳來。
2月9日，北京與霧餐飲管理有限公司成立，法定代表人為許磊，註冊資本100萬，經營範圍涉及餐飲管理、外賣遞送、商業綜合體管理等。
圖源：企查查
股權穿透發現，在與霧餐飲背後有王思聰的身影。
不到一個月，王思聰又參与投資了北京糕幸品牌管理有限公司，註冊資本同樣為100萬人民幣，經營範圍涵蓋品牌管理、餐飲管理、食品銷售等。
圖源：企查查
從以上種種不難看出，王思聰依舊沒有放棄他的餐飲夢。只不過新的落子會為其帶來怎樣的未來，還有待我們持續關注。
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