神話破滅！天才少年15歲上藤校，畢業開基金狂賺上百億！被華爾街巨頭聯手絞殺…
2026年7月30日清晨，紐約曼哈頓下城的高盛大樓里燈火通明。
三家華爾街最大的經紀商——高盛、摩根大通、美國銀行——正在緊急處理一筆近年來規模最大的強制平倉案。
而在舊金山某處公寓中，一個24歲的德國青年盯著屏幕上跳動的數字，看著自己一手締造的金融帝國在幾行代碼的執行下灰飛煙滅。
他叫Leopold Aschenbrenner。
（Leopold Aschenbrenner）
六天前，他還在給投資人寫信，稱這是「自2025年以來最有吸引力的投資機會」，希望他們在8月1日前追加資金。
現在，那筆資金永遠不會到來了。
【天才少年】
故事要從20多年前講起。
Leopold Aschenbrenner大約在2001或2002年出生於德國，父母雙方都是醫生。他在柏林的約翰·F·肯尼迪學校接受教育——這是柏林最頂尖的雙語學校之一。
從小，Leopold就展現出遠超同齡人的智力。
2016年，他14歲就在德國「青年研究」（Jugend forscht）科學競賽中獲得了州級冠軍。
2017年，年僅15歲的Leopold又跨越大西洋，只身前往紐約生活。
為什麼要背井離鄉去外國？
因為他考上大學了……
（Leopold）
15歲，當同齡人還在準備高中考試的時候，他就考上了常春藤院校哥倫比亞大學，開始攻讀經濟學。
17歲時，他又獲得了美國經濟學家Tyler Cowen旗下的「新興創業者」（Emergent Ventures）項目的獎學金資助。
這位Tyler Cowen是什麼來頭呢？他的老師是Thomas Schelling，2005年諾貝爾經濟學獎得主。
作為諾獎得主的學生，他無疑見過這個世界上最頂尖的天才，但他仍然承認，Leopold是個「經濟學神童」。
在哥大的四年間，Leopold主修經濟學和數學統計雙學位。
他不僅學業出類拔萃，精力簡直也是無限的。他和人聯合創立了哥大的「有效利他主義」分會，並加入了辯論社。他在政治學和經濟學系同時擔任研究助理，還加入了牛津大學的全球優先事項研究所，成了研究會員……
2021年，19歲的Leopold以全系第一、優秀畢業生的身份從哥大畢業，GPA達到了離譜的4.18（滿分4.33，所以基本上全是A和A+）。
他的畢業致辭幾乎讓人覺得有些恍惚——台下坐著的同學基本每一個都比他大，而幾個月後即將到來的大一新生，才是他真正的同齡人。
畢業后，Leopold 成為了遠見基金會（Forethought Foundation）的研究員，繼續研究經濟問題。他還曾短暫在Sam Bankman-Fried（SBF，現在已經在牢里了）創立的FTX基金會工作，但後來隨著SBF本人的倒台，這段工作經歷顯得不值一提了。
2023年，Leopold加入了OpenAI，而彼時OpenAI已經憑藉ChatGPT震撼世界。
Leopold所工作的團隊極其特殊，叫「超對齊團隊（Superalignment Team）。」
（Leopold）
啥叫「超對齊」呢？
打個不太恰當的比方，「超對齊」就是我們這個時代的「銀翼殺手」。
大部分AI公司最終都希望製造出遠超於人類智能的AI，那麼，你要如何控制一個比你聰明無數倍的工具？當你的思路遠遠跟不上AI時，你又如何確保它仍然服從人類的意志？
在OpenAI的日子里，Leopold充當了一個「刺頭」的角色。他經常挑戰權威，質疑領導，提出不受歡迎的觀點。他寫了一份內部備忘錄，直指OpenAI的安全態勢嚴重不足，警告說公司的研究可能正在被外部勢力所覬覦。
但這份備忘錄捅了馬蜂窩。
2024年4月，OpenAI 以「不當泄露內部信息」為由解僱了Leopold。
公司的說法是，他將敏感文件分享給了外部人員。
而Leopold激烈地反駁了這一說法，堅稱他分享的是一份「基本上不涉及機密的規劃文件」，只是想徵求一下外人的反饋意見。
他覺得自己之所以被解僱，是因為那份備忘錄觸怒了管理層，所謂的「不當泄露」只是一個借口。
頗為耐人尋味的是，就在Leopold離開后不到一個月，超對齊團隊就土崩瓦解了。
這個團隊的大領導共有兩位，一個叫Ilya Sutskever，另一個叫Jan Leike。前者在5月14日宣布離開 OpenAI，隨後創立了自己的AI實驗室；後者緊隨其後辭職，還公開批評了OpenAI的領導層。
Leopold是否真的成為了OpenAI內部政治鬥爭的犧牲品，我們不得而知。
可以確定的是，Leopold這時才22歲，他的人生才剛剛開始。
【新造的神】
2024年6月4日，被解僱僅僅兩個月後，Leopold 在自己的網站上發表了一篇165頁的長文，叫《情境意識：未來十年》（Situational Awareness: The Decade Ahead）。
他原本以為只會有幾千人閱讀，沒想到一石激起千層浪，這篇文章引爆了整個矽谷、華盛頓和華爾街。
簡單來說，這篇文章的核心論點可以濃縮為三句話：第一，AGI（通用人工智慧）到來的速度會比幾乎所有人想象的都快。
按照當前計算能力的指數級增長趨勢，到2027年前後，AI模型就將具備自我改進的能力。
第二，一旦這個臨界點到來，就會引發所謂的「智能爆炸」。
想象一個可以無限進化的「生物」。每進化一次，它自我改進的能力就越強，進化得也就越快。最終，它會在極短時間內從通用智能躍升到超級智能，遠遠超越人類的認知極限。
就像猴子無法理解人類，只不過到那時，我們才是猴子。
第三，這場智能革命將重塑全球地緣政治格局。誰先實現AGI，誰就獲得決定性的經濟和軍事優勢。AI競賽，是21世紀最重要的地緣政治博弈。
（示意圖）
這篇論文用極其嚴謹的技術推理，得出了一個極其大胆的結論。
需要說明的是，它不是科幻小說式的妄想，不，Leopold用了嚴謹的數學和工程方法推演，逐步論證了一個讓人既興奮又恐懼的未來。
這篇論文迅速成為了整個AI淘金熱的「聖經」。作為一個華爾街的基金經理，你不理解為什麼要在晶元、儲存、電力、數據中心等設施上投資？
沒關係。看完這篇165頁的論文，你會懂的。
現在的問題是，既然你已經親手推演出了未來的一角，為什麼不親自下場賺他一筆呢？
Leopold作為一個經濟學畢業的高材生，顯然很快意識到了這一點。
2024年下半年，Leopold創立了以這篇論文命名的對沖基金「情境意識基金」（Situational Awareness LP）。他自己擔任首席投資官（CIO）和管理合伙人。
（Situational Awareness LP）
基金剛開始募資，就籌集到了2.25億美元的天文數字——各大科技公司的創始人、前GitHub的CEO、各種科技投資大佬、量化交易巨頭……都往裡投了錢。
他們的想法其實不難理解，如果Leopold的論文是對的，如果AGI真的在2027年前後到來，那麼建設AGI所需的基礎設施，包括晶元、內存、數據中心、電力，將經歷史無前例的大短缺，以及大暴漲。
投資AI本身可能不會賺，但是「賣鏟子」一定不虧。（淘金熱時期，大部分淘金者都沒真正淘到什麼金子，但賣鏟子給他們的人賺得盆滿缽滿。）
但Leopold不滿足於普通的做多，他還要用槓桿來放大他的賭注，民間傳聞是4倍槓桿。
從2024下半年創立到2026年中，「情境意識基金」的表現只能用「瘋狂」來形容。
在公開市場上，它重倉買入了大量AI基礎設施股，在私人市場上，它又投資了Anthropic，就是做出Claude的那個公司。
2025年2月，Anthropic的估值約為600至615億美元時，情境意識基金入局參投。到2026年5月，Anthropic的估值已經飆升至約9650億美元——這意味著這筆投資在一年多的時間里升值了大約15倍。
（示意圖）
與此同時，情境意識還在做空傳統軟體公司，比如Adobe，因為根據Leopold的理論，Adobe這種傳統軟體公司的商業模式很快就會被AI顛覆，它們的市值很快將不值一提。
數字說明了一切。2025年上半年，基金凈回報達到了47%。僅2026年上半年的凈回報就達到了離譜的439%。
自成立以來，基金的累計回報超過了1000%。基金規模從最初的2.25億美元暴漲到200多億，巔峰時期甚至一度觸及450億美元。
單看數字可能太幹了。打個比方：假設你在2024年底投100萬到這個基金，到2026年6月底，你的餘額將膨脹到1000萬。
如果你的眼光更好，入局更早，說不定可以達到2000萬，就是這麼瘋狂。
在不到兩年的時間里，Leopold這個年僅24的「OpenAI棄徒」，成為了世界上最年輕的億萬富翁之一，其個人凈資產估計達到了40億美元。
整個華爾街盯著他的每一筆交易，散戶則瘋狂地複製他披露的持倉，妄圖抄上作業，跟著喝口湯。
（示意圖）
華爾街和矽谷都很擅長造神。
在這一刻，Leopold就是萬神殿里最新誕生的投資之神。
【時間差不多啰】
然而在光鮮的外表下，Leopold身上其實有三個致命的弱點：他的持倉高度集中、槓桿極度激進、最關鍵的是，所有人都知道他手裡拿的什麼牌。
這樣一個人，在能帶人賺錢時是神；可讓人虧錢時，他是什麼？
一個容易狙擊的出頭鳥罷了。
2026年4月，Leopold幹了一件得罪整個華爾街舊勢力的事情。
他重倉的那些股票，有很多是盤子不大、流動性有限的標的。
在正常情況下，這種股票不會引起太多關注。但當一個拿著200多億美元、4倍槓桿的基金瘋狂往裡懟的時候，這些小盤股的股價被硬生生拉了起來。
然而，華爾街有很多機構在做空這些股票，他們認為AI基礎設施的估值已經很離譜了，應該很快就會跌下去。結果，Leopold這條鯰魚闖進來，又把股價硬生生拉了上去。這群華爾街機構被迫在高位割肉，相當於成全了Leopold一個人。
一個24歲的年輕人，公開做空Adobe等傳統軟體巨頭，打臉所有堅守舊世界的「老錢」，同時把做空AI硬體的空頭按在地上割肉放血。
（Leopold）
在華爾街老手們看來，Leopold等於騎在他們臉上耀武揚威。
但老手們沒急，還不到復讎的時刻。
每個人都很清楚Leopold的弱點，他的持倉太明牌，槓桿太高，流動性太差。每個季度的披露文件清清楚楚地列出了他手裡的股票。所有大機構都知道他上了槓桿，知道他持倉的那些股票流動性差得一塌糊塗，想跑的時候根本跑不掉。
是的，你確實拿到了王炸，但這牌局終究是華爾街說了算。
時間來到2026年7月。
7月10日，海力士在納斯達克完成了創紀錄的280億美元美國IPO。這是情境意識基金最大的單一持倉之一，他們通過約70億美元的投資參与了這次上市。
按常理，這應該是一個利好消息，但這次IPO反而成了雪崩的起點。
海力士的美股股價從6月的高點開始急轉直下，在隨後的幾周內暴跌了約47%。
崩塌像多米諾骨牌一樣蔓延到了整個AI基礎設施板塊。從7月10日到7月20日，一場大規模的拋售席捲了幾乎所有AI相關股票。
很不巧的是，這正是Leopold持倉的重災區。
與此同時，Leopold的做空倉位也在反噬。他最大的空頭賭注Adobe，這段時間卻飆升了約36%……
然後，整件事變得波雲詭譎起來。
7月27日，就在美聯儲決議前兩天，全球知名投資公司城堡證券（Citadel Securities）發布了一份研報，其核心觀點就是預測美聯儲將在本周的會議上加息25個基點。
（城堡證券）
這份報告在市場上引發了軒然大波。
在此之前，大多數人預計美聯儲會維持利率不變，但城堡證券的名號太響了，當它說加息的時候，市場會認真對待。
7月28日，恐慌情緒蔓延。AI股和半導體科技股全線暴跌。
對於已經在刀刃上行走的Leopold來說，這最後一槍來得恰到好處——或者說，來得太巧了。
7月29日，美聯儲最終以9比3的投票結果維持利率在3.5%至3.75%的區間不變。城堡證券的預測錯了。
然而，對Leopold來說，錯不錯已經不重要了。單純加息的恐慌預期就已經足以摧毀他的投資。
他的倉位在7月28日遭受了致命一擊，此前他已經虧了不少，這次恐慌拋售，徹底終結了他的「股神」神話。
7月29日，三家經紀商——高盛、摩根大通和美國銀行——同時向「情境意識基金」發出了追加保證金的通知。
Leopold試遍了所有可能的出路。他在7月24日的投資人信中邀請現有投資人追加資金。他與貸方進行了談判。他向個別投資人提出出售部分投資組合資產。但隨著神話終結，所有人最終都拒絕再往他身上加註。
（示意圖）
7月30日的黎明到來之前，一切已經塵埃落定。
在開盤前，情境意識基金與城堡證券達成了一項交易：將基金的整個公開股票投資組合，以一次性大宗交易的形式出售給城堡證券。
Leopold最終僅保住了一樣東西，就是他在Anthropic的約50億美元股權。
這是因為私人公司的股權不會被每日按市值重估，無法用作抵押品，因此也就無法被經紀商追繳。
在暴跌之前，情境意識基金的股票投資價值約為160億美元，至於賣了多少，目前的報道都沒有披露。
然後，令人瞠目結舌的事情發生了。
7月30日當天，就在城堡證券接走Leopold全部倉位的消息傳出后，那些被強制清倉的股票卻集體暴力反彈，全部大漲。部分股票當天漲幅高達15%至29%。
消息傳出后，社交媒體上炸了鍋。
市場策略師Shay Boloor在推特上發了一條帖子，迅速引爆了輿論。
他的核心觀點是：城堡證券在7月27日發布了「美聯儲加息」的預測，製造了恐慌情緒，加速了AI股的崩盤，壓垮了情境意識基金，然後在對方被迫清倉時，以地板價撿走了他的全部籌碼。
（原貼截圖）
而評論區里很多網友表示：這難道不違法嗎？這聽上去好像是教科書級別的「操縱市場」啊……
（網友的反應）
回過頭看看，城堡證券 確實在7月27日發布了加息預測。AI股確實在隨後幾天暴跌。Leopold確實在7月29日被追繳保證金。城堡確實在7月30日以大幅折扣接走了他的全部持倉。那些股票確實在當天大幅反彈。
但關聯不等於因果。不可否認，確實存在這樣一種可能性，即城堡發布加息預測是它的研究團隊的判斷，和後來的事情無關。
市場的恐慌，可能也和Leopold沒有關係。
而城堡最終作為買家接盤，可能只是因為市面上本就沒有幾家能在極短時間內消化如此大規模持倉的機構，城堡恰巧是其中之一。
但不可否認的是，整個事件的時間線拼在一起，看上去確實像一場教科書級別操縱市場。
至於代價，則僅僅是一個24歲年輕股神的崩盤——他們還給他留了50億股權呢，簡直「仁慈」。
【Afterhour】
儘管失去了整個公開股票投資組合，情境意識基金並沒有解散。
手握約50億美元的Anthropic股權，意味著即使在清算了所有公開持倉之後，Leopold手中仍然握有一張價值連城的底牌。
一位消息人士透露，Leopold仍將繼續交易公開股票，並保留了一小部分公開持倉。但基金的重心已經不可逆轉地轉向了私人投資，尤其是Anthropic。
不過對Leopold這個年輕人來說，他在2026年7月的最後一天，學到了一個華爾街最古老的教訓：槓桿放大了你的回報，也會放大你的墳墓。
Leopold依然世界上最有錢的有錢人之一。他的論文依然被廣泛引用。他的基金依然存在。
但他的傳奇，已經在7月30日的那個黎明中，和那些被4倍槓桿碾碎的倉位一起，交給了華爾街的獵人們。
Leopold 曾在他的那份165頁「聖經」中篤定地預言，超級智能（AGI）將在2027年前後降臨，屆時舊世界的一切法則都將被重寫。
但他似乎忘了，在真正的超級智能接管世界之前，這個世界依然由人類統治。而華爾街，正是人類貪婪與算計的最高神殿……
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