注意了！澳洲8月的重磅新聞即將公布！澳洲究竟還會不會繼續加息？房貸族或許要失望了，澳聯儲在房價與利率之間進退兩難，降息希望渺茫
———前言———
澳洲的利率市場，可以說是變化越來越不穩定了，2025年市場還在討論降息，到了2026年，通脹重新抬頭，RBA連續三次加息，把現金利率推回4.35%；6月才首次暫停。現在，市場又把注意力集中到8月10日至11日的會議上。RBA官網顯示，最新利率決定將在8月11日下午公布。
截至8月8日，越來越多機構認為8月最可能繼續維持4.35%，可這並不等於馬上要降息。最新CPI雖從5月的4.0%降到6月的3.8%，底層通脹卻仍為3.6%；與此同時，房價、房貸需求和家庭現金流已經明顯降溫。
8月大概率不加息，但可能維持更久
RBA在6月會議上把現金利率維持在4.35%，並明確表示，此前連續三次加息后，需要時間觀察消費、住房和就業的反應。不過，央行同樣保留了「必要時進一步加息」的選項，所以6月暫停更像求穩，而不是正式宣布加息周期結束。最新銀行預測已明顯轉向高位維持澳洲，聯邦銀行預計8月以及2026年剩餘時間都維持4.35%，首次降息要到2027年。
西太平洋銀行也撤回了今年繼續加息的基準判斷，但仍認為如果第三季度通脹反彈，11月存在再次加息風險。NAB甚至判斷下一步更可能是降息，只是時間仍不確定。這恰恰說明市場分歧已從方向轉向時間：問題正從還要加息幾次變成4.35%的利率要維持多久。
CPI下降，為什麼澳聯儲仍然擔憂
6月CPI同比上漲3.8%，確實比3月的4.6%明顯回落，但RBA更關注的截尾均值通脹仍為3.6%，與5月持平。更麻煩的是，價格壓力集中在很難削減的項目：住房類同比上漲6.8%，電價上漲22.4%，新建住宅上漲5.8%，租金上漲3.6%；服務價格上漲4.0%，非貿易品上漲4.9%。
這說明澳洲的通脹並不是簡單由可選消費推動。家庭可以少買衣服、少娛樂，卻很難不付房租、電費和保險。6月燃油價格同比下降7.3%，也幫助壓低了總體CPI，但燃油消費稅臨時減免已經在8月3日結束，ATO最新稅率顯示汽柴油稅率已恢復，因此此前來自燃油的降通脹幫助未來可能減弱。
還要注意，RBA的2%至3%是中期通脹目標，並不是CPI一超過3%就依法自動加息；央行還要同時考慮就業、需求和經濟增長。
經濟降溫，澳洲的供給問題仍在
RBA行長布洛克7月底承認，消費正在放緩，住房市場的降溫甚至超過央行5月時的預期。她同時強調，通脹仍然太高，澳洲尚未實現可持續回到目標。就業市場則處於降溫但未失速的狀態。ABS 6月就業數據顯示，就業人數增加約7.6萬人，失業率保持4.4%，就業不足率升至6.5%。
澳洲最新的正式工資價格指數仍是3月季度，同比上漲3.3%；6月季度數據要到8月19日才公布。這也是為什麼不能簡單說經濟很差就該馬上降息的理由，高利率能壓需求，卻不能直接多建住房、改善能源供應或提高生產率，而這些供給約束恰恰會讓通脹更容易反覆。
家庭與房地產正在付出代價
澳洲房地產已經成為利率最明顯的傳導渠道之一，Cotality最新數據顯示，7月全國住宅價值環比下降0.7%，為2022年12月以來最大單月跌幅；悉尼下降1.4%，墨爾本下降1.2%，布里斯班也下降0.6%。這說明需求端壓力已經從悉尼、墨爾本向更多城市擴散。
信貸數據更直觀。Equifax二季度分析顯示，5月至6月房貸需求同比下降12.5%，首次置業者查詢量下降15%；3月至6月全國平均房貸查詢金額減少約8000澳元，房貸財務困難賬戶環比增加5.3%。雖然系統仍撐得住，但家庭卻在主動收縮。
和某些，越來越多人通過減少借款、推遲購房、削減可選消費或提前尋求困難援助來適應高利率。房價下跌也不等於可負擔性自動改善，因為高利率同時壓低了銀行願意借給買家的金額，部分首次置業者面對的真正門檻已經從首付夠不夠轉向月供和借貸能力夠不夠。
接下來澳洲的利率走向有三條路
目前最可能的第一條路，是8月維持4.35%，之後長時間不動，讓此前加息繼續壓低需求；第二條路是第三季度通脹重新上行，尤其是能源、服務和住房成本再次加速，那麼11月仍可能重新加息；第三條路則是經濟和就業進一步走弱、底層通脹持續下降，RBA才有條件在2027年進入降息周期。聯邦銀行和西太平洋銀行目前的基準預測都更接近第一條路，但都沒有完全排除通脹反彈風險。
因此，8月11日真正值得看的不只是加不加息，還包括RBA新的通脹、失業和經濟增長預測，以及它是否繼續保留進一步加息的強硬措辭。隨後8月19日ABS將公布6月季度工資數據。未來幾個月，如果底層通脹持續下降、就業溫和降溫、住房和消費繼續減速，降息才會真正進入視野；反之，任何新的通脹反彈都可能延長4.35%的停留時間。
——結語——
如果一定要用一句話總結澳洲現在的利率前景，那就是：8月繼續加息的緊迫性已經下降，但降息的條件也遠沒有成熟。4.35%很可能已經接近這一輪利率周期的頂部。但從到頂到開始下降，中間可能隔著很長的一段平台期。
對澳洲經濟而言，真正危險的也不再只是通脹數字本身，而是一個越來越明顯的政策夾縫：利率太低，需求可能重新上來，通脹再次反彈；利率太高、維持太久，家庭消費、房地產、建築、企業投資和就業又可能進一步受壓。
*以上內容系網友風平浪靜自行轉載自中信澳新財經，該文僅代表原作者觀點和態度。yeeyi號系信息發布平台，僅提供信息存儲空間服務，不代表贊同其觀點和對其真實性負責。如果對文章或圖片/視頻版權有異議，請郵件至我們反饋，平台將會及時處理。