這三個條件出現，人民幣匯率就穩了
來源: 時代之 作者: 時代之 
最近很多朋友都留言讓我談一談對人民幣匯率的看法，畢竟7.0這個位置很關鍵。其實之前分散地說了幾次，這裏做一次觀點的總結。
說實話，對於當前匯率的預期導向，我也有點犯糊塗了。有人說人民幣不會也有能力保持匯率穩定，不存在大幅貶值的基礎，有人說人民幣匯率應該和市場供給與需求相適應，還有一些經濟學家認為人民幣貶值沒有什麼問題，甚至是好事。這讓市場的參与者很難把握。
我認為，這波人民幣的下跌，如果不出現以下幾個條件的話，人民幣兌美元匯率大概率會跌破7.0，第一個底部在7.3左右。原因很簡單，目前來看，順差可能會減少，減去外債之後的外匯儲備也可能會減少，這是人民幣的基本面。
第一個條件是美國降息。目前美聯儲暫停了加息，至於什麼時候降息很難預測。不過美國股市是高懸的達摩克斯之劍，只要股市繼續走熊，這個預期都在。而一旦美國率先降息，那麼美元指數走弱，人民幣匯率就不會破7。當然留下的時間窗口有限，不超過三個月。我認為美聯儲今年降息概率大於60%，不過很可能在人民幣匯率破7之後才會出現。
第二個條件就是外部環境好轉。這個方面就不細談了，你懂的。目前一切都沒有塵埃落定，還是保留一絲懸念的。
第三個條件就是我們採取了加息的措施。個人預計可能性較小，即便是跌破7.0我們也很可能不會加息。原因很簡單，一季度才降低了1個百分點的準備金率，5月定向降准，很難在短期來就來個180度大轉彎的。目前看來，沒有極端情況出現的話，加息的可能性非常小。而且，當前保持相對寬鬆和繼續寬鬆的概率還更大一些。
OK，以上三個條件，只要出現了一個，人民幣兌美元的匯率就無憂了。
今天也公布了5月的PMI，無懸念跌破了50，只有49.4，再一次回到榮枯分界線以下。這數據也證明了之前的判斷，一季度是多方原因導致的一個小反彈，沒有持續。而一季度也就是全年的高點。誰的分析正確，時間終會驗證。
還是那句話，不唯空、不唯多，只唯實。