中央出大招了！但問題是，地方非常不願意

2024年03月27日 9:59

中央出招了！但問題是，地方不願意，非常不願意。

近日財政部、人力資源社會保障部、國務院國資委三部門聯合印發了《划轉充實社保基金國有股權及現金收益運作管理暫行辦法》。

辦法內容很長很複雜，我給你們概括一下就兩個主要內容：1）以後每年地方政府要將地方國資50%現金收益得上繳給中央，中央放到全國社保基金里去，幫你們代運營。

2）這些收上來的錢，社保可以拿來投資股票，但是不會超過40%，來控制風險。

政策文件一出，股市直接開啟爆嗨模式，不少人甚至很多大咖都在宣稱，股市將迎來萬億資金增量，這是中央專門呵護資本市場，提高投資者信心的舉措。

估計中央多少有點這個考慮，但也就是有點而已。

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社保基金入市頂多隻能算個副產品，而且社保基金也是要看收益和風險的，股市風險大了，社保基金也不會硬上，要知道，就算一分不投也是「不超過40%」啊。

示意圖

那中央的真實意圖是什麼呢？

兩句話：收繳地方財權，充實社保缺口。

現在我們面臨的請款時：一邊是過去十年各地重複建設嚴重，造成大量資金浪費；另一邊是2035年社保即將耗空，不得不未雨綢繆。

本次國資改革就在這兩個背景下應運而生，而股市則是順帶沾光。

那有人就說了，那這次改革不是挺好的嘛，一箭三雕，地方無效投資、社保、股市三個問題都解決了。

但問題是，地方不願意，非常不願意，收繳了地方財權相當於戴上金箍，再也不能隨心所欲。

而這個不願意肯定不會擺到明面上來，肯定都是背後小動作。

我給你們舉幾個典型例子：1）比如1990年代分稅制改革前，地方為了少交稅，打起預算外收入的主意，一邊通過減稅、補貼來」藏富於企「，一邊又通過集資攤派、援建援產給收回來，一來一回就不需要給中央上繳稅收了。

2）比如2000年後，中央立法地方政府不能借債，地方為了規避就成立城投來搞土地財政，搞土地資本化。

3）比如2010年後中央意識到城投債務的危險性，收緊了銀行對城投的借貸，但江蘇、廣東的一些地方卻創新出影子銀行，通過信託SPV等方式繞過限制，繼續「合規」融資，全國也紛紛效仿。

4）再比如，就拿這次的國資改革來說，2017年就搞過一次，當時中央要求地方必須把當地國資10%股權和現金上繳，但是地方卻繼續鑽漏洞，通過產業引導基金的形式規避義務，又把財權留在當地。

可以說，地方政府的政治」創新「從未枯竭，每個時代都有不同的「耀眼成績」。巧妙繞過每一個政策不利點，但查起來卻又都是合法合規。

背後則是更深層的原因：是地方財權、事權和支出責任的不匹配的矛盾；是地方主官任期有限和地方發展需要長時期之間的矛盾。

所以此次國資改革的順利推行，還要看後續改革堵漏的情況，雖然新聞通告中說各地已經完成了相關的划轉，但實際是很多省市還是以「尚未審計完上年度財務狀況」為由進行拖延。

因此，政策必須加快落實，堵住可能漏洞，畢竟地方的」創新「一直在路上。

來源：馬江博說趨勢

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