澳央行或將基準現金利率保持在1.5%的低點
來源：印象悉尼
悉尼印象8月6日訊，據SMH報道, 悉尼的房價曾經充滿泡沫，但是目前正在下跌，並有可能在未來至少一年內繼續下跌，這將讓澳大利亞央行進一步採取觀望的態度。
鑒於目前澳大利亞的工資水平沒有變化、通脹平緩、匯率區間受限，以及需要面對全球貿易戰的風險，幾乎可以確定的是，在周二的會議上，澳大利亞央行行長Philip Lowe和央行董事會成員會將基準現金利率保持在1.5%這一創紀錄的低點。
進入21世紀以來，澳大利亞央行還沒有出現過在全國最大城市的房地產價格下跌的時候提高基準現金利率的先例，因此幾乎可以肯定目前央行不會提高該利率。
雖然周二的利率將創下兩年來的新低，但在澳大利亞的房價和債務水平已經達到高點后，大量的現金不再會湧入住房市場。彭博社(Bloomberg)對一些經濟學家進行了民意調查，他們預測，房屋價格至少要到2020年才會再次開始上漲。目前，悉尼7月份的房價已經出現了自2009年以來的最大跌幅。
摩根士丹利(Morgan Stanley)駐悉尼分部的籌劃師Daniel Blake指出：「房地產市場這種疲軟的態勢正在進一步加強。我們對許多因素都保持警惕的態度，這些因素包括金融機構大幅收緊信貸所產生的影響，以及整體經濟環境疲軟可能會加速住房市場的衰退，並在房地產市場和負債消費者之間引發惡性循環。」
澳大利亞央行行長Philip Lowe （圖片來源：SMH）
自2011年11月澳大利亞央行啟動寬鬆政策以來，悉尼房價飆升了80%，而澳大利亞南部的墨爾本房價則上漲了60%。悉尼的房價在急劇上升后無疑需要一段時間進行調整。政策制定者熱衷於通過實施信貸限制政策來避免泡沫，與此相同，他們也希望避免資本無序撤退房地產市場，因為這可能會讓借款人陷入困境，並在更大範圍內對經濟產生影響。
一個相對穩定的因素是，過去一年，澳大利亞的失業率保持在5.4%至5.6%的較低水平(按澳大利亞標準衡量)。基於這一點，Lowe和他的同事們相信，澳大利亞的各個家庭能夠履行他們的還貸義務，並且在一定程度上對房地產市場還有需求。最重要的是，避免了由於家庭成員失業而被迫出售房屋的風險，如果發生這種情況，就可能會導致房屋價格螺旋式下跌。
澳大利亞央行預測，到2020年6月，澳大利亞失業率將緩慢下降至5.25%，並會在周五發布最新預測。央行保守估計的原因是，每當就業激增的時候，勞動力參与率也會上升，從而防止失業率出現更大幅度的下降。同樣，由於兼職工作的增加和工作時間的減少，往往很難發現勞動力市場是否出現疲軟。
失業和就業不充分的情況使得澳大利亞勞動力利用不足率很高，並限制了人們的收入增長。過去五年，澳大利亞的實際工資一直停滯不前，也因而抑制了通貨膨脹。
Lowe的觀點是，工資增長率需要增加至3%或更高，才能讓通脹率達到澳大利亞央行所期待的2%至3%的目標區間，併為2010年以來央行的首次加息奠定基礎。在過去的兩年半，澳大利亞的核心通脹率一直都低於央行的目標。
澳大利亞主要的消費價格驅動因素是煙草和能源。但是，隨著煙草稅的增加，香煙變得越來越昂貴。政府試圖在明年5月份的選舉之前降低能源成本，因此這兩方面的影響將被削弱。這樣一來，工資水平就會推高通貨膨脹。澳大利亞央行估計，要達到這一目標，失業率就必須低於5%。
西太平洋銀行首席經濟學家Bill Evans指出，在過去的兩次選舉中，隨著企業對未來的選舉結果感到不安，在投票日前後的六個月期間，企業的招聘人數會急劇下降。鑒於民意調查顯示目前的選舉競爭激烈，明年可能會出現類似的情況。這可能會推高失業率，降低工資增長加快的可能性。
Evans說：「如果企業在前兩次聯邦選舉期間和之後都採取了謹慎的行動，減少招聘人數，我們就不能排除2019年這種情況重演的可能性。」
由於房價不斷下跌、就業率和經濟增長都可能放緩，家庭對支出前景出現擔憂，這些都讓澳大利亞的債務和收入比率達到創紀錄的190%，位於全世界最高水平。而緊縮政策看起來遙不可及，企業家們當然會認為在未來12個月內加息的可能性微乎其微。