【熱議】澳儲銀行或將再降息，市場預期寬鬆周期接近尾聲
澳大利亞儲備銀行（RBA）幾乎確定將在周二將現金利率下調至3.6%，但多位經濟學家指出，在生產率增長疲軟、失業率較低以及政府支出上升的背景下，未來最多還會有一到兩次降息，隨後降息周期或將結束。
今年7月，澳大利亞儲備銀行貨幣政策委員會以6票對3票的結果出乎市場意料地維持現金利率在3.85%，未進行市場預期的0.25個百分點降息。三名持不同意見的委員當時支持降息。澳儲行行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）當時表示，她希望等待第二季度通脹數據公布后再進一步放鬆政策。
上月底公布的數據顯示，6月澳大利亞核心通脹降至2.7%，創三年半新低，這為本周二幾乎確定的降息奠定了基礎。澳大利亞AMP副首席經濟學家黛安娜·穆西納（Diana Mousina）表示，這一數據意味著貨幣政策委員會在為期兩天的會議結束時很可能一致投票同意降息0.25個百分點。穆西納認為，下周可能還有一次降息，但澳儲行依然會在前瞻指引上保持謹慎，不會激進降息，因為決策者擔心澳大利亞可能再次出現通脹上行風險。
金融市場已經完全消化了周二降息的預期，並預計澳儲行將在聖誕節前再次降息0.25個百分點，將現金利率降至3.35%。多位經濟學家預計，米歇爾·布洛克可能會在會後記者會上暗示降息周期即將結束。滙豐銀行首席經濟學家保羅·布洛克斯漢（Paul Bloxham）表示，由於經濟增長正處於上升階段，而生產率極度疲弱，哪怕是溫和的經濟增長都已使經濟接近充分就業並接近滿負荷運轉，因此澳儲行在言辭上將非常謹慎。
澳新銀行（ANZ）澳大利亞經濟主管亞當·博伊頓（Adam Boyton）預計，一旦現金利率降至3.35%，澳儲行在可預見的未來將維持利率不變。他指出，穩健的勞動力市場和較低的失業率，加之公共需求的持續增長以及消費部門的回暖，限制了進一步大規模貨幣刺激的必要性。
多數經濟學家認為，所謂的「中性利率」——即既不刺激也不抑制經濟的利率水平——大約在3%左右，但這一估算存在很大不確定性。花旗銀行經濟學家法拉茲·賽義德（Faraz Syed）指出，生產率增長疲弱以及經濟部分領域的產能限制意味著澳儲行的進一步寬鬆空間有限。他預計，當現金利率降至3.1%時，降息將會停止。
本周二，澳儲行還將發布最新季度經濟預測，但經濟學家預計變化不大。賽義德表示，預計失業率將小幅上調，經濟增長則會略微下調。他認為，上調失業率預期的原因是目前失業率已達到4.3%，並且來自聯絡渠道的更多證據顯示，勞動力市場的供需平衡正在改善。
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