在澳洲，你的養老金餘額與同齡人相比處於什麼水平？
無論你正值 25 歲職場起步，還是年屆 60 歲臨近退休，這份最新數據細分報告都能精準告訴你，你的養老金餘額在同齡人中究竟處於何種位置。
優質養老金餘額的積累靠的是持之以恆，而非臨時抱佛腳。攝影：Simon Letch
如果你今年 50 歲，養老金餘額為 168,008 澳元，那麼你的餘額恰好處於同齡人中位數水平。但如果想躋身前 5% 的行列，你需要的養老金餘額則要呈指數級增長，達到 777,049 澳元。
若你的餘額暫時落後，下文會為你介紹如何躋身前 5%。而我們之所以能精準定位不同水平的養老金餘額，要歸功於財富管理公司AMP高級投資組合經理Steve Flegg的數據分析 —— 他厭倦了那些基於不完整或有限數據的對比圖表。我們在此轉載他製作的圖表，你可以藉此對照自身的養老金積累進度。
Flegg的研究還顯示，對於當下 50 歲的人群而言，只要能維持在養老金儲蓄前 25% 的行列（即便無法躋身前 5%），到法定退休年齡 67 歲時，大概率能進入 「理想區間」。目前，前 25% 的養老金餘額門檻為 331,652 澳元。
這一區間是實現養老金收益最大化，同時又有資格申領部分養老金的黃金平衡點。它還能為你提供足以實現 「舒適退休」 的年收入 —— 根據澳大利亞養老金協會（Association of Superannuation Funds of Australia）的數據，按當前幣值計算約為 54,240 澳元（考慮到通脹因素，17 年後的實際金額會更高）。
參考標準：舒適退休意味著擁有高端私人醫療保險、一輛尚可的汽車、定期理髮、每年一次國內旅行，以及每七年一次海外度假。
Flegg表示，整體數據表明，養老金餘額的大幅增長集中在人們 40 至 50 歲這一年齡段。這一現象合乎情理，因為通常到了這個階段，人們才會開始聚焦退休規劃。
ASO Wealth金融顧問Nazar Pochynok指出：「數據給出的結論不容置疑。退休生活質量會隨時間拉開差距，而造成這種差距的因素有三個：投資時長、供款比例和回報率。收入本身並非決定性因素。」
那麼，我們還能從數據中得到哪些啟示？年輕人的養老金幾乎完全依賴僱主供款。但僅靠僱主供款，可能會對養老金餘額形成實質性上限 —— 一旦餘額達到 50 萬澳元，向養老金賬戶大額注資的相關限制便會生效。
養老金基準對比的難點所在
在Flegg開展這項研究之前，想要明確自身養老金水平並非易事，主要原因有三：第一，關於養老金最全面的信息來自澳大利亞稅務局（Australian Taxation Office）發布的統計數據，但這些數據公布時已滯后兩年，因此在發布之初就已過時。
配圖：ASO Wealth的Nazar Pochynok稱，收入並非積累高額養老金的決定性因素。
第二，養老金行業分為行業基金、零售基金、自我管理養老金基金（SMSF）和政府固定收益基金等多個類型，這導致大多數已發布的對比數據僅基於部分樣本。部分數據甚至以賬戶數量為統計依據 —— 而許多人擁有兩個及以上養老金賬戶，這使得用此類數據來對比個人養老金餘額極易產生誤導。
第三，現有數據通常以均值（平均數）或中位數（按從低到高排序后處於中間位置的數值）呈現，卻忽略了數據分佈情況。
數據分佈至關重要，因為它能反映出餘額的差距範圍。只有了解餘額的分佈規律，才能得出具有參考價值的基準數據。
正是基於這種分佈規律，我們才能明確：例如，40 歲人群中，養老金餘額達到 420,009 澳元即可躋身前 5%；餘額為 173,340 澳元則處於前 25%。而對於 60 歲人群，前 25% 的餘額門檻為 498,767 澳元，前 5% 的門檻則高達 133 萬澳元。
Flegg以澳大利亞稅務局的數據為基礎，結合澳大利亞審慎監管局（Australian Prudential Regulation Authority）發布的養老金基金季度業績數據，對原數據進行了更新，從而製作出這份圖表。
Flegg表示：「我們知道養老金餘額的分佈呈正偏態，因此希望通過可視化方式，直觀呈現不同年齡段養老金餘額的偏態程度、分佈狀況以及差距範圍。」
「隨著年齡增長，餘額分佈的偏態程度會加劇。中位數與高餘額人群之間的差距會隨年齡增長而不斷擴大。」
起薪對養老金增長的影響有多大？
ASO Wealth的Pochynok以Flegg的數據為基礎，通過數據分析模擬了兩位 21 歲大學畢業生的養老金積累軌跡。
雷切爾（Rachel）畢業於航空航天工程專業，起薪為 7.5 萬澳元；拉溫德（Ravinder）是一名牙醫，起薪為 10 萬澳元。
兩人每月的固定支出均為 4550 澳元（包括 2600 澳元房租、150 澳元手機和網費、100 澳元水電費、1200 澳元食品雜貨費、100 澳元健身費、100 澳元訂閱費以及 600 澳元社交娛樂開支）。
兩人初始養老金餘額均為零，薪資年增長率為 2.6%，通脹率為 2.6%，養老金凈實際年回報率為 4.15%（該數據基於 7.4% 的名義回報率扣除通脹及 0.65% 的費率計算得出）。
這樣一來，雷切爾每月可結餘 365 澳元，拉溫德每月結餘則為 1781 澳元。
薪資犧牲策略與 「一勞永逸」 式規劃的優勢
Pochynok指出，若雷切爾將每月結餘通過薪資犧牲（salary sacrificing） 的方式投入養老金，且選擇增長型投資組合，或是在選擇自我管理養老金基金時配置低成本股票交易型開放式指數基金（ETF），她的養老金餘額大概率能躋身前 25%。SuperRatings的研究顯示，過去 25 年增長型基金的平均年回報率為 6.7%，過去 15 年的平均年回報率則為 8.4%。
休伊森私人財富（Hewison Private Wealth）的苔絲・麥金托什（Tess McIntosh）認同，利用薪資犧牲策略是提升養老金餘額的有效方式，供款金額最高可達到每年 3 萬澳元的優惠性供款（concessional contributions）上限。此外，個人也可通過額外自主供款，並在年末申報稅務抵扣的方式，達到這一供款上限。
麥金托什表示：「『一勞永逸』式的規劃策略之所以有效，是因為人們有時會因自控力不足而錯失供款機會。如果錢一直放在銀行賬戶里，到了年末人們很可能會把它花掉，而非投入養老金。」
不過她也指出，若雷切爾想在 30 歲時躋身養老金前 5% 行列（考慮通脹因素，9 年後的餘額需超過 22.5 萬澳元），則需要養老金實現近 21% 的凈實際年回報率 —— 這顯然是不切實際的。
Nazar Pochynok（ASO Wealth）：「客戶或許起薪不高，但只要實現結構性收入增長、控制支出並設定明確的回報率目標，就能穩步積累養老金，且這一過程是可衡量、可複製的。」
Pochynok稱，即便拉溫德僅依靠僱主 12% 的強制供款，其養老金餘額也能躋身前 25%。
若他同時採用薪資犧牲策略，在養老金年名義回報率達到 6% 的情況下，到 30 歲時就能輕鬆躋身前 5%。
這一目標可通過選擇行業基金的平衡型投資組合實現。數據顯示，過去 25 年平衡型基金的平均年回報率為 6.5%，過去 15 年的平均年回報率為 7.5%。
配圖：持續穩定的供款是積累高額養老金的關鍵。攝影：Michaela Pollock
麥金托什強調，尤其是對於年輕人而言，明確自己的養老金投資組合類型至關重要。
「通常，人們第一份工作的養老金默認配置為平衡型投資組合。但實際上，大多數行業基金都設有高增長型投資組合選項，這類組合的年回報率可能會比平衡型高 1 至 1.5 個百分點。在長達 50 年的投資周期里，這小小的回報率差異會帶來天壤之別。」
「正是這 1% 到 2% 的額外回報率，加上越早開始投資，最終的養老金餘額就會越可觀。這些細微的優勢，最終會轉化為巨大的餘額差距。」
Pochynok指出，投資策略的重要性在 30 歲以後才會凸顯。若想積累高額養老金，擁有自我管理養老金基金的人群或許可以考慮通過槓桿投資（借款投資）的方式，但這種方式伴隨著極高的風險。
槓桿投資的原理在於，它會放大投資回報 —— 這意味著當市場上漲時，收益會隨之放大；但當市場下跌時，虧損也會同步加劇。
我是否應該增加養老金供款？
躋身前 25% 所需的起薪並非高不可攀。
Pochynok表示，根據AMP的數據，若按年均 2.6% 的通脹率計算，21 歲時起薪達到 81,371 澳元，到 25 歲時養老金餘額就能躋身前 25%。
而要在 40 歲時躋身前 25%，21 歲時的起薪僅需 73,415 澳元；若想在 60 歲時仍處於前 25%，21 歲時的起薪則需達到 89,902 澳元。
需要強調的是，AMP的數據並非預測值，而是基於當前真實的養老金餘額統計得出，因此該數據反映的是舊養老金政策下的情況 —— 當時的政策允許人們一次性向養老金賬戶注入遠高於現行限額的資金。不過，該數據仍可作為參考，幫助人們理解複利效應如何推動養老金餘額隨時間增長。
在決定將額外儲蓄投入養老金之前，你需要意識到，生活中總會有其他資金需求。比如，若你計劃購買首套房，就需要選擇流動性更強的儲蓄工具，而非鎖定至退休才能取用的養老金。
若想躋身前 5% 的行列，要麼需要極高的起薪（高達 177,860 澳元，這對大多數人而言不切實際），要麼需要從年輕時開始，每年足額繳納 3 萬澳元的供款上限。
Pochynok的分析顯示，只要堅持後者，始終足額繳納年度供款上限，那麼無論在哪個年齡段，你的養老金餘額都能躋身前 5%。
但在做出這一決定之前，你需要考慮到生活中的其他資金需求。比如，雷切爾和拉溫德若想買房或度假，就需要通過其他儲蓄工具積累資金，而非依賴流動性受限的養老金。
只有當你擁有真正的閑置資金（比如獎金或遺產）時，額外增加養老金供款才是合理的選擇。
麥金托什表示，這意味著對於年輕人而言，增加養老金供款可能並非最優選擇，更適合在年齡稍長后再考慮。
「對於 30 多歲的人來說，未來的生活充滿變數。過度投入養老金可能會導致在急需用錢時無法支取。因此，這裏需要把握一個平衡。」
「對於那些希望在短期內過渡到退休生活的人群而言，優惠性供款會更有利 —— 因為他們能夠承受資金流動性受限的代價。」
養老金前 25% 與前 5% 的差距根源何在？
Pochynok表示：「躋身前 5% 的成果是精心規劃出來的。早期供款奠定增長基礎，更高的回報率發揮複利效應，擇機使用槓桿則能縮短積累周期。這是深思熟慮的規劃成果，而非靠運氣。」
至關重要的一點是，前 5% 的人群往往更早開始規劃養老金儲蓄，他們的收入未必更高 —— 尤其是在 20 多歲時。
「優質養老金餘額的積累靠的是持之以恆，而非臨時抱佛腳。足額使用供款上限、保持高效回報率、避免過早降低投資風險，這些因素遠比後期的補救措施更重要。」
「客戶或許起薪不高，但只要實現結構性收入增長、控制支出並設定明確的回報率目標，就能穩步積累養老金，且這一過程是可衡量、可複製的。」
遺憾的是，對於那些目標更高、希望躋身前 1% 的人群而言，Flegg無法提供相關數據細分 —— 這主要是因為澳大利亞稅務局本身也未公布這部分數據。
Flegg表示：「從我們的分析方法來看，也無法對前 5% 和后 5% 的人群數據做出可靠的推斷。」
但至少，明確前 5% 的餘額門檻，對人們規劃養老金已經有所助益。
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