澳洲房貸家庭，正在重新回到利率焦慮的中心。最新數據顯示，在澳聯儲今年2月加息后，已經有約131.7萬房貸持有者處於房貸壓力風險之中；隨著澳聯儲在2026年3月17日再次加息，風險人數被進一步推高到約141萬人。如果5月再加一次，處於風險中的房貸人群甚至可能升至160.4萬人。
這背後並不只是月供又漲了幾十上百澳元這麼簡單，而是一個更殘酷的現實：當利率反彈、油價走高、通脹預期抬頭、生活成本回升同時發生時，很多家庭的現金流緩衝，已經快被擠到極限。
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隨著澳洲儲備銀行今年2月3日和3月17日連續兩次加息、各上調25個基點，現金利率已升至4.10%，背負房貸的家庭正再度承受沉重壓力。澳儲行在3月聲明中直言，去年下半年通脹明顯反彈，中東衝突推高燃油價格，也可能讓通脹在更長時間內維持高位。
Roy Morgan 3月24日發布的最新研究顯示，在截至2026年2月的三個月里，已有24.9%的房貸持有者處於房貸壓力風險區間，約合130.3萬人，比前一個月上升1個百分點。而在2月加息落地后、3月加息前，Roy Morgan就曾測算：如果澳儲行在3月再加息一次，處於風險中的房貸家庭將升至26.6%，約131.9萬人；到4月，這一數字還可能進一步擴大至143.4萬人。
按照Roy Morgan的定義，當家庭房貸還款占可支配收入的比例達到一定警戒線時，即被視為處於風險中；若連只還利息都已佔去過高收入比例，則屬於風險。在截至2026年1月的三個月里，澳洲已有約78.9萬人處於這種極端壓力狀態。
雖然房貸壓力重新升溫，但若與一年前相比，情況並非全面惡化。Roy Morgan指出，受益於澳儲行在2025年累計降息、現金利率一度降至3.60%，今年1月處於房貸壓力中的人數，較2025年8月已減少約23.9萬人。只是隨著通脹回升、加息重啟，這段降息紅利正在被迅速吞噬。
通脹，正是這輪壓力回潮的根源。澳洲統計局最新數據顯示，2026年2月CPI同比上漲3.7%，雖較1月的3.8%略有回落，但仍明顯高於澳儲行2%至3%的目標區間；而澳儲行也已明確表示，短期通脹預期正在上升。與此同時，ANZ-Roy Morgan的最新調查顯示，澳洲消費者對未來通脹的預期在3月中旬已跳升至6.9%。
更大的不確定性來自海外。澳儲行和Roy Morgan都點到同一個變數：國際衝突。前者警告，若能源價格持續走高，將繼續推升澳洲通脹；後者則認為，這場衝突已為央行未來決策加入了一個高度波動的新變數。對140多萬澳洲房貸家庭來說，真正的風險已不只是現在多還一點，而是如果通脹和油價繼續抬頭，未來幾個月還貸壓力恐怕還會進一步惡化。
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澳洲利率還要加？澳洲聯邦銀行也官宣第二次加息！
聯邦銀行（CBA）再度收緊房貸定價，讓本已承壓的房貸家庭雪上加霜。公開報道顯示，CBA在2月已年內第二次上調固定利率房貸；而在3月17日澳儲行將現金利率上調25個基點至4.10%后，CBA又確認把這次加息全額傳導至浮動利率房貸，新利率將於3月27日起正式生效。銀行方面表示，此舉反映了更廣泛的融資成本和市場環境變化。
這意味著，無論是已經鎖定利率的借款人，還是仍持有浮動利率貸款的客戶，短期內都很難避開更高的借貸成本。對不少家庭而言，壓力已不只是月供又漲了多少，而是預算彈性正被一點點擠壓。根據Canstar測算，若以全國平均約70萬澳元、剩餘25年期房貸計算，僅最近兩次加息，就會讓家庭每月還款增加約211澳元，相當於每周多支出49澳元。
澳儲行持續維持鷹派姿態，背後仍是頑固的通脹壓力。澳洲統計局最新數據顯示，2026年2月CPI同比上漲3.7%，雖較1月的3.8%略有回落，但修正均值通脹仍維持在3.3%；其中住房價格同比上漲7.2%，電價上漲37.0%，租金上漲3.8%，說明家庭最敏感的幾項支出仍在高位。
更令市場不安的是，澳儲行並未排除以更大代價壓制通脹的可能。行長Michele Bullock在3月議息后的記者會上表示，央行當然不希望把經濟推入衰退，但如果通脹遲遲壓不下來，這種結果並非完全不可能。與此同時，中東局勢推高油市波動，澳洲多地無鉛汽油價格已逼近每升3澳元，生活成本壓力仍在向家庭賬單持續傳導。
對澳洲房貸家庭來說，真正的難題已不只是一次加息，而是高利率、住房通脹與能源成本三重夾擊。在通脹尚未穩回目標區間之前，「更高利率維持更久」恐怕仍將是許多借款人不得不面對的現實。
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