澳元匯率連續上漲！不過，已經漲到頭了
悲觀
澳元今年持續走強，對美元累計上漲逾6%，
近期更是一度升破71美分，
成為今年表現僅次於挪威克朗的主要貨幣。
不過，多家機構認為，這輪上漲動力正在減弱，澳元年內可能重新回落。
周二，澳元兌美元一度升至71.29美分，
在創下近10周新高，隨後回落至71.10美分。
而過去七周，澳元累計上漲約2美分。
不過，多位外匯策略師指出：這輪上漲並非源於澳洲經濟明顯改善，而更多是美元走弱帶來的結果。
NAB外匯策略主管Ray Attrill表示：近期美國公布的通脹和零售銷售數據均低於市場預期，
令市場降低了美聯儲進一步加息的預期，美元因此承壓。
目前澳元上漲首先是 「美元走弱的故事」 ，而不是澳洲經濟特彆強勁。
美元指數本周一跌至99.29，創下近10周新低。
此外，美聯儲新任主席沃什上月並未就未來利率路徑釋放明確信號，
也增加了市場對美元走勢的不確定性。
不過，也有分析人士認為，市場不應過早看空美元。
Franklin Templeton首席投資官Sonal Desai表示：目前沒有任何一種貨幣能夠挑戰美元的全球地位，
因此所謂 「去美元化」 並未發生，
近期美元下跌更像是正常的匯率波動，而非長期趨勢逆轉。
澳元近期也受到澳洲較高利率的支撐。
目前澳洲官方現金利率維持在4.35%，是G10國家中最高水平之一，
這使澳元成為套息交易（Carry Trade）的熱門貨幣。
所謂套息交易，是指投資者借入日元等低利率貨幣，
再投資于澳元等高收益資產，以賺取利差。
不過，不少機構認為，支撐澳元上漲的基本面正在減弱。
摩根大通澳洲首席經濟學家Ben Jarman表示：近期澳洲通脹降溫、經濟增長放緩以及房地產市場疲軟，
都意味著澳洲難以再現2003年至2014年礦業繁榮時期的大規模資本流入。
他預計，到今年12月底，澳元將回落至69美分左右。
CBA的判斷更加謹慎。
分析師Samara Hammoud表示：澳元今年的高點已經過去，預計年底將跌至66美分。
她認為：未來美元可能重新走強，澳洲利率或低於市場目前預期，
同時中國對澳洲大宗商品需求疲弱，也將拖累澳元走勢。
她預計澳洲央行明年將累計降息50個基點。
不過，並非所有機構都持悲觀看法。
部分分析人士認為：人工智慧產業快速發展，以及全球數據中心和電網建設投資增加，
正推動銅需求大幅增長，這可能繼續支撐澳洲資源出口，並帶動澳元走強。
BHP本周公布的業績也凸顯了銅業務的重要性。
有機構甚至認為，銅價持續上漲可能推高澳洲通脹壓力，
促使澳洲聯儲維持更高利率，澳元有機會升至77美分。
對此，Ray Attrill表示：相比過去，澳元與大宗商品價格之間的聯動性已經明顯減弱。
不過，他也承認，近期銅價上漲確實對澳元形成了一定支撐。
他指出：銅在澳洲聯儲商品價格指數中的權重僅約1.4%，
因此銅價上漲更多反映的是市場對全球經濟增長前景的樂觀情緒，
而不是決定澳元走勢的核心因素。
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