澳洲新聞網>情系中華>正文[簡體]

沒有了千萬，也沒百萬十萬

2026年11月05日 19:53

來源: 網評

窮了以後，都變得理性了。以前那個泡沫也太大了。

讓 ai 評價一下：

先給結論：這篇報道的方向是對的，但它的證據鏈不嚴謹。真實情況是 「中位數徹底崩塌，頭部精品依然堅挺」，並非 「當代書畫整體歸零」。

一、先指出這篇報道的問題

用 「個人歷史最高紀錄」 對比 「某一場的某一件」，相當於蘋果比橘子，並不嚴謹：

崔如琢 3.45 億那件是 2021 年永樂拍的 **《山水四條屏》巨制 **，而 5750 元的《清氣》是一張小品，尺幅差幾十倍；

最能說明問題的是：2026 年 8 月，崔如琢另一件《秋水一抹碧殘霞幾縷紅》仍以 2875 萬元成交。同一畫家、同一個年份，價差 5000 倍。可見關鍵原因在於同畫家內部作品極度分化，並非整體崩盤。

張立辰 2300 元、孫其峰 1.7 萬這類數字，放在當年也只是應酬畫的價格，並不能代表 「名家」 的錨。

所以那些 「跌幅 99.98%」 的說法只是吸引眼球的標題，並不等於分析結論。

二、但底層的價格崩塌確實存在

剔除極端樣本來對比，趨勢依然觸目驚心：

按元 / 平尺計算的真實跌幅約為 90%~95%，也屬於 「膝蓋斬」 級別，並非 「腳踝斬」。 這已經足夠說明問題，不需要靠誇張的對比。

三、到底是什麼破了

書畫的價格由三層疊加而成：藝術本體 + 社交溢價 + 資本坐莊溢價。破掉的是后兩層：

社交貨幣層（最致命）：書畫曾是 「雅賄」 的硬通貨，送禮比體面、比房產安全。反腐常態化 + 商務往來收縮，這條需求直接歸零。這是需求端的永久性消失，與周期性波動不同。

資本坐莊層：觀唐文化曾設專項基金獨家收儲崔如琢作品，同時又是 「太璞如琢」 專場的聯合出品方：既壟斷貨源，又製造成交價，九個專場連續運作。價格是被製造出來的，並非被發現出來的。資金鏈一斷，價格錨就消失。

信任層：贗品泛濫、證書可以花錢開具。買家的出價里有一大塊是 「確信它是真的」 的保險費，這塊費用現在沒人願意付。

四、給投資者的關鍵教訓：沒有的資產，下跌時沒有底線支撐

這是我認為最值得你注意的一點，也正好接上你最近對 「老登股」 的反思：

老登股跌 50% 后還有股息、有、有清算價值：這是估值的下限。跌到某個位置，分紅率會自己把價格托住。

書畫跌 90% 后什麼都沒有：沒有股息、沒有到期日、沒有使用價值（除了掛牆上的裝飾），也沒有流動性。中國書畫全年公開拍賣成交額才 30 億，約等於 A 股一隻中盤股的日成交額。你那 40 萬微盤股一天能跑掉，一幅畫掛牌三年可能都賣不掉。

而且交易成本極高：買方傭金 15%，賣方傭金 10%+，一進一出先虧 25%。再加上 31%~40% 的流拍率，真實的變現價格遠低於賬面。

所以 「便宜」 在這裏不是安全邊際，而是流動性折價。 便宜是因為賣不掉，並非因為被錯殺。

五、也不要被 「崩盤敘事」 帶偏

同一個拍賣季里： 805 萬、何家英《憩》128.8 萬、范曾《鍾馗神威》103.5 萬。頭部前十位只佔上拍量的 3%，卻貢獻了 70% 的成交額。

這是一個 K 型市場：高端堅挺、中端崩塌、低端歸零。 和當下的消費、和 A 股（龍頭溢價、微盤股流動性枯竭）是同一種結構。媒體在頂部唱多、在底部唱空，本身也是噪音，去年寫 「天價神話」 的和今年寫 「泡沫破裂」 的很可能是同一批人。

六、結論：不建議抄底

如果你不是自己懂畫、準備掛在家裡看二十年的人，這個市場對你來說就是負期望值遊戲：信息不對稱（鑒定）、成本高（傭金）、流動性差（流拍）、沒有持有收益（保管 + 保險是負現金流）。

真要碰，只能按消費記賬：預算不超過可投資產的 1%~2%，買的時候就當作這筆錢已經花掉，永遠不要指望它升值。用投資的心態去做，就會變成下一個 「3.45 億接盤」 故事里的買家。

最後一層隱喻，可能比這件事本身更值得琢磨：這是一個 「用頭銜定價」 的體系集體退潮。院長、理事、美協職務帶來的溢價，本質和學歷溢價、編製溢價、大廠 title 溢價是同一套東西：在增量時代里可以兌換，在存量時代里就會被重新稱重。畫只是個最先出清的樣本。