要避開！
據AFR報道：瑞銀（UBS）正在建議客戶撤出澳洲銀行股和房地產相關股票，
轉而增持礦業與醫療板塊，
理由是澳洲房地產市場可能正走向一輪明顯降溫。
UBS認為：澳洲經濟目前正面臨 「三重打擊」 ：國際油價上漲、央行持續加息，
以及聯邦政府最新預算案中針對投資房稅收優惠的改革。
報告指出：自2月底中東戰爭升級以來，澳洲股市已經累計下跌近6%。
市場目前擔憂，高油價推高通脹后，
澳洲央行可能被迫進行今年第四次加息。
UBS策略師Richard Schellbach表示：在高油價和鷹派央行已經壓制市場的背景下，
預算案中的負扣稅和資本利得稅改革，可能進一步打擊房地產市場。
他說：房地產市場下行，以及由此帶來的財富縮水效應，
一直都是澳洲投資市場的尾部風險。
我們認為，這次預算案提高了這一情景真正發生的概率。
UBS在報告中回顧了澳洲歷史上的房地產低迷階段，
分析哪些行業最容易受到衝擊。
雖然澳洲過去很少出現長期房市衰退，
但UBS重點研究了1990-91年經濟衰退後房價長期停滯時期，
以及2018-2019年的房價調整周期。
結果發現：即使經濟後來恢復增長，
銀行、房地產和建築類股票長期表現依舊明顯落後大盤。
UBS特別點名Commonwealth Bank和Westpac，
認為這兩家銀行對房貸增長放緩最為敏感。
地產開發商Stockland和Mirvac，則被認為對投資房市場依賴較深。
與此同時，過去十多年間受益於房地產繁榮的 「間接受益行業」 ，也可能遭遇衝擊。
比如Metcash和Wesfarmers可能受到五金建材銷售放緩影響。
家居翻新需求下降，則可能拖累Adairs、Temple & Webster以及Harvey Norman。
如果房地產活動和就業同步轉弱，
汽車銷售也可能受壓，Eagers Automotive和ARB Corporation被認為存在風險。
相比之下，UBS建議投資者增持礦業股。
報告認為，礦業板塊目前盈利能力依然強勁，尤其是在全球資源投資增加背景下。
UBS已經將BHP和Santos列入首選股票名單，
同時看好實驗室檢測公司ALS，認為礦業勘探活動增加將帶動需求。
此外，UBS還看好一些與房地產周期關聯較低的工業類公司，
包括礦業服務、政府基建、國防、能源安全轉型以及數據中心相關企業。
醫療板塊也是UBS重點推薦方向之一。
雖然市場目前對醫療股情緒偏弱，
但UBS認為，整個板塊估值已經跌到「前所未有」的低位。
其中，Telix Pharmaceuticals被加入重點推薦名單。
Schellbach表示：對於有耐心的投資者來說，這個板塊未來可能帶來回報。
他認為：醫療行業與全球宏觀經濟、油價以及澳洲房地產風險關聯度較低，
因此具備一定防禦屬性。
UBS還提到：政府削弱房地產稅收優惠后，非房地產類投資的相對吸引力可能會上升，
這對財富管理平台Hub24形成利好。
另外，儘管Aristocrat Leisure屬於可選消費行業，
但UBS認為該公司過去在經濟不確定時期表現相對穩健，
而且其業務高度依賴美國市場，而美國經濟目前仍被視為較有韌性。
與此同時，UBS已經把:Rio Tinto、Mirvac、Westpac、Metcash、REA Group
等公司移出重點推薦名單。
除了UBS之外，Bell Potter也對澳洲市場轉趨謹慎。
該機構表示:由於澳洲股市缺乏AI科技巨頭，加上加息壓力持續，
ASX整體表現正在落後全球市場，
因此建議客戶增持全球股票，尤其是美國科技股。
Bell Potter策略師Rob Crookston表示:美國科技巨頭目前依舊主導市場，AI資本開支周期還在持續推動美國經濟增長。
相比之下，他認為澳洲經濟增長動能正在明顯減弱。
他說：這還不是經濟衰退預警，
但已經足以讓我們對銀行和可選消費等周期性板塊保持謹慎。
*以上內容系網友風平浪靜自行轉載自墨爾本微生活，該文僅代表原作者觀點和態度。yeeyi號系信息發布平台，僅提供信息存儲空間服務，不代表贊同其觀點和對其真實性負責。如果對文章或圖片/視頻版權有異議，請郵件至我們反饋，平台將會及時處理。