他們扛過高達17%的房貸利率，如今澳洲的家庭背不起6%的房貸…
每當現代購房者抱怨澳洲房貸利率太高，還不起！經歷過1989-1990年金融風暴的老一輩站出來說：
「當年我們承受的可是17.5%的房貸利率，如今才6%左右，你們這代年輕人怎麼就還不起了？一點苦都吃不了嗎？」
從純理性的經濟數據和槓桿率
來看，這種對比忽略了四十年來最核心的變數：房價收入比（Price-to-Income Ratio）與負債規模。
最近（2026年7月）KPMG（畢馬威）以及CoreLogic發布的一項深度數據分析，恰好用量化模型回應了這一代際爭論。
核心癥結：本金規模的絕對碾壓
17.5%的利率之所以在當年沒有徹底壓垮所有人，是因為當時的債務基數極小。
* 1989/1990年： 當時澳洲的平均家庭年收入約為 3.2 萬澳元，而悉尼的平均房價也僅在 13 萬至 14 萬澳元左右。房價收入比大約是 3 到 4 倍。
* 如今： 澳洲家庭債務對可支配收入的比例已經激增至約 176%，其中絕大部分（約四分之三）是房貸。現在的房價收入比在首府城市動輒達到 8 到 10 倍甚至更高。
舉個直觀的極端例子（以本金撬動計算）：* 1989年： 借款 10 萬澳元，利率 17.5%，一年的利息是 $17,500。
* 如今： 借款 100 萬澳元（這在現在的首府城市極為普遍），利率 6.5%，一年的利息是 $65,000。
儘管利率只有當年的三分之一，但由於貸款基數翻了10倍，現代借款人實際支付給銀行的利息絕對值和占收入的比例，已經超越了歷史峰值。
現金流壓力：利息占收入比的真實數據
KPMG 的高級經濟學家的定量分析顯示：* 在1989-1990年的通脹飆升期，全澳家庭的債務利息支出（含房貸及消費貸）占其總收入的比例在1990年第一季度達到峰值，約為 5.7%。
* 而在近兩年的加息周期中，這一比例實際上在2023年就曾沖高到 5.9%，目前依然盤整在 5.4% 左右的高位。
這組客觀數據證明了一個事實：當前澳洲家庭面對的財務高壓，從宏觀資金抽水效應來看，其實比當年的 17.5% 還要更加沉重。 現代人不是「吃不了苦」，而是槓桿的敏感度隨著高資產價格被無限放大了。
為什麼「6%」就成了現代人的心理與財務紅線？
加息速度過快（The Rate Shock）：這輪從歷史極低點（0.1%）在極短時間內迅速拉升的加息，徹底摧毀了過去幾年依靠低息借貸建立起來的財務緩衝池。
服務能力測試（Serviceability Buffer）失效：當年很多人在申請貸款時，銀行普遍使用 3% 的服務能力緩衝。也就是說，以 2%-3% 利率鎖單的人，其壓力測試極限就在 5.5%-6% 之間。如今利率破 6%，恰好踩在了這群人的財務邊緣上。
所以，只用「利率數字」來進行跨時代的縱向對比並不科學。在低通脹、高負債的現代金融結構中，6% 的破壞力絲毫不亞於當年的 17%。
不是澳洲當代年輕人吃不了6%房貸的苦，只是沒有趕上澳洲的那個時候…
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