「中國故事」再聚焦：冬去春來 哪些澳洲股票料將長期受益？（ASX中國股專題）
( 圖片來源：《澳華財經在線》)
ACB News《澳華財經在線》9月13日訊 儘管有關中國經濟快速復甦的預期落空，但這些澳交所股票仍有可能成為贏家。
近期《澳洲金融評論報》一則評論文章指出，由於兩國關係密切交織，澳大利亞投資者的「盈虧」許多時候依賴於對中國經濟形勢的理解和把握：他們或者在中國有直接投資，或者所持的澳交所股票「命運」與中國市場緊密相聯。
瑞銀點名ASX中國股（China plays）
投行瑞銀（UBS）在澳交所ASX 200指數中標註出了35家「中國股（China plays）」。該榜單以資源公司為主，但也包括食品生產（Graincorp、A2 Milk和Clover）和交通運輸行業（Flight Centre、Qantas澳航、Brambles和Kelisan集團）的股票。
據瑞銀分析師Richard Schellbach計算，ASX 200股票整體平均市盈率（PE）對應估值比COVID疫情前便宜了11.3%，但「中國股」名單的中位股票對應的折價率為16% 。
可以看到，疫情期間，由於中國基礎設施支出大幅增加的希望落空，澳交所上市鐵礦石公司的股票大多橫盤甚至下跌。
鐵礦集團福特斯克(ASX:FMG)近3年股票走勢（圖片來源：ACBNews澳華財經在線）
市場預期悄然扭轉
目前不少專業投資者認為市場情緒的拐點時刻已經出現。
Frontier Advisors諮詢師Brad Purkis指出，美國大型共同基金對中國股票的風險敞口目前處於歷史低位，通常美國投資者對中國股票偏好的變化可能會對澳大利亞投資者產生重要影響。
但Purkis提示稱，如果經濟持續復甦或地緣政治緊張局勢緩和，當美國和全球投資者決定再次對這一市場領域進行重大投資時，對中國和新興市場進行減持的澳大利亞投資者可能會被甩在後面。
Maple Brown Abbott亞洲和新興市場投資組合經理Will Main表示，市場對疫情后中國經濟復甦步履蹣跚的失望情緒很大程度上已經反映在了股票估值中。
「從風險回報的角度來看，中國市場的機會看起來十分誘人」，Main表示，隨著通過財政政策展開支持的動力加大，預計2023年下半年中國的經濟復甦將取得更多進展。
（關聯閱讀：《專家預測中國股市或將反彈 推薦部分中國和澳洲上市公司股票》）
多個主題率先回暖
全球研究公司Gavekal的策略師Louis Gave認為，中國已經出現「雙速經濟」的跡象，服務業和高端消費品行業的表現要好於仍在困頓當中的房地產行業。
Gave表示，旅遊、奢侈品和電子產品等投資主題有可能會繼續跑贏大盤。
這種趨勢對於一些在澳交所上市的公司而言是個好消息，最明顯的例子是奔富酒的生產商Treasury Wine Estate富邑酒業（ASX：TWE）。
自中國宣布降低對澳大利亞大麥80%的關稅以來，引發市場猜測中國對澳洲葡萄酒懲罰性關稅可能很快也會降低，該預期驅動富邑酒業股價大漲。
據諮詢公司Field Research了解，有澳紅酒行業相關的高級官員透露，他們認為取消澳大利亞葡萄酒出口關稅的程序會比大麥晚大約六個月。
紅酒生產商富邑酒業(ASX:TWE)近6個月股票走勢（圖片來源：ACBNews澳華財經在線）
重新聚焦「中國故事」
優質嬰兒配方奶粉銷售商A2 Milk(ASX:A2M)也可能成為長期受益者。
儘管該公司在8月末仍警告稱，中國經濟面臨諸多挑戰，但市場營銷專家Chris Flahey表示，中國龍年往往是出生率較高的年份，澳大利亞嬰兒配方奶粉公司在中國市場的機會仍然很大。
Flahey認為，Bubs(ASX:BUB)、Bellamy貝拉米甚至A2銷量下降只是源於疫情帶來的物流挑戰——消費者仍然鍾愛這些品牌。
「中國媽媽們仍然想要最好的產品，一旦有機會再次購買，她們就會抓住這個機會。」
ASX上市的中國產品進口商正受益於產品價格大幅下降，以及產品進入澳大利亞市場的運費大幅降低的前景預期。
小盤股花卉種植商和銷售商Lynch Group集團(ASX:LGL)的股價今年迄今上漲了近50%，該公司報告稱，中國對其產品的需求十分強勁。
花卉種植商Lynch集團(ASX:LGL)近6個月股票走勢（圖片來源：ACBNews澳華財經在線）
在中國將澳大利亞重新列入當地旅行社獲准前往的目的地名單后，旅行服務公司Helloworld（ASX:HLO）向股東表示，來自中國的遊客將帶來「持續的（業務）機會」。
來自中國的國際學生人數快速反彈的預期，亦令投資者期待IDP等國際教育機構是否將從中受益。
在澳交所，「中國故事」的槓桿作用無處不在。而在經歷多年波折后，澳洲商界對加強與中國中國市場聯繫的渴望也愈發強烈。
（延伸閱讀：《澳洲商業組織敦促阿爾巴尼斯年內訪華應攜企業代表團前往》）
冬去春來，ASX的「中國股」隊列是否會迎來預期中的驚艷反彈，本網將持續跟蹤，敬請保持關注。
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