韓國養老金，是被中國存儲干崩的么？
四個月時間內，損失一萬億。
截至10月15日，韓國國民年金公團，你可以理解成韓國養老金，持倉總市值已從6月底的515.93萬億韓元降至333.53萬億韓元，縮水182.4萬億韓元，大概相當於一萬億元人民幣。
這還沒算這幾天的損失呢，這幾天綜合下來韓國股市還是跌的。
韓國股市最近怎麼崩得這麼厲害？
有人找最近的直接原因，找到了10天前，長鑫存儲總裁宣布，公司在下一代4F²存儲單元架構上取得關鍵進展，並計劃於2026年底前推出基於該架構的DDR5伺服器內存產品。
4F²設計理論上可在單位面積內多容納三分之一的比特數，降低單位成本，而中國企業說能取得進展，量產也就很快了。
見識過中國產能的馬斯克就在10月15日發了一條X，意思是「中國會在2028年大量製造RAM（隨機存取存儲器）」。
當然，考慮到老馬也是內存大買家，馬斯克說這些可不僅僅感嘆中國產能的厲害，還有另一層含義：中國存儲產能上來了，韓國貨美國貨還這麼貴，不合適吧？
最近股價大跌的可不僅僅是韓國股市，還有美國的存儲巨頭美光。但是韓國股市裡三星和SK海力士兩家市值佔比太高了，這兩家存儲巨頭股價因為外部消息大跌，自然會帶動整個韓國股市大跌。
但是長鑫存儲未來可能的產能擴張，只是觸發這幾個月韓國存儲巨頭股價下跌的一個因素，背後還有很多其他原因。
畢竟長鑫存儲總裁的話才說了十天，可此前幾個月韓國股市就開始下跌了，這總不能賴上中國存儲擴產吧。
還有更嚴峻的問題，客戶真的需要那麼多存儲嗎？
連馬斯克都在抱怨存儲價格太高了，可是產能緊缺，買家不得不大量下訂單鎖定產能。
問題就出在這，買家會超額下訂單，但是到時候未必需要那麼多存儲，於是他們可能砍掉訂單，只需要按最低購買量支付貨款。
如果AI數據中心建設速度不及預期，存儲需求也就會回落。
TrendForce的通用DRAM（動態隨機存取存儲器）合約價環比漲幅也一路走低，一季度 93% 到 98%，二季度 58% 到 63%，三季度 13% 到 18%，四季度預計 10% 到 15%。
成長性正在逐漸消失，這就是存儲巨頭們面臨的大問題。
加上前幾個月三星和SK海力士股價瘋漲，眾所周知高位容易出現大幅波動，現在又有了未來需求不及預期、中國廠商正在擴產的消息，那麼從高位回落也就很正常了。
最近美聯儲也有可能加息，更是進一步抽走了全球流動性，韓國股市也會因此回調。
最近幾個月的韓國股市回調，是多種原因共同作用下的高位回撤。我們之前在《韓國閃崩了，還好沒去接盤》里提示過了，那時候已經是六月下旬了，現在讀者朋友們應該能體會到我們的良苦用心。
至於韓國養老金虧錢？最近四個月確實損失慘重，但拉長到一年來看，韓國養老金還是在韓國股市大漲過程中賺了不少。
一般來說養老金是耐心資本，長期投資，人家早在股市低位就埋伏進去了，拿到現在總體不會虧錢。
反倒是喜歡追漲殺跌，一聽說韓國股市漲了就大胆梭哈進去的散戶，容易被套到山頂。
所以何必操人家韓國養老金的心呢？還不如反思自己投資有沒有耐心，是不是腦子一熱就殺進去了，還不聽我們的勸阻。
韓國養老金，「血虧」一萬億 https://mp.weixin.qq.com/s/U_EjaPI7A47RtD4Z9DJFLw
長鑫4F²架構嚇崩海外存儲股，馬斯克：中國規模化製造能力往往超過全球其他地區總和 https://mp.weixin.qq.com/s/9LwGEFQhQt5MXNkaq3dv6A
所以，回到開頭那個問題——長鑫刺穿了「存儲泡沫」嗎？不是。
長鑫刺穿「存儲泡沫」？ https://mp.weixin.qq.com/s/YFAMe1D_BFh182bwjzZWjQ
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